Việc Shein, gã khổng lồ thời trang nhanh gốc Trung Quốc đã mở cửa hàng vật lý hoành tráng tại một trong những trung tâm bách hóa nổi tiếng nhất Paris vào tháng trước lẽ ra là một chiến thắng rực rỡ. Tuy nhiên, thay vì thế, sự kiện này lại chìm trong những cuộc biểu tình và nỗ lực ngăn cản từ chính phủ Pháp, làm nổi bật chương mới nhất trong chuỗi lùm xùm bám theo chiến dịch IPO kéo dài nhiều năm của công ty.

Làn sóng phản đối này là lời nhắc nhở rõ ràng nhất về rủi ro của việc "bước ra ánh sáng," đặc biệt đối với nhà sáng lập cực kỳ kín tiếng của Shein: Xu Yangtian (còn gọi là Sky Xu).

Xu Yangtian, sinh năm 1983 tại Zibo, tỉnh Sơn Đông, Trung Quốc, là một nhân vật gần như vô danh đối với công chúng. Dù Shein đã đạt quy mô toàn cầu và đang chuẩn bị IPO, thông tin về ông trên website công ty là con số không. Ông chưa từng trả lời phỏng vấn, hiếm khi xuất hiện công khai và đã không đăng mạng xã hội gần một thập kỷ. Sự kín tiếng này lớn đến mức ngay cả một số nhân viên Shein cũng khó nhận ra ông. Xu hiện sống tại Singapore, nơi Shein chuyển trụ sở vào năm 2022.

Người ta chỉ biết một vài thông tin về con đường kinh doanh của ông. Những năm 2000, ông bén duyên với thương mại quốc tế từ thời đại học , bắt đầu bằng việc đặt hàng các mặt hàng tiêu dùng. Sau khi tốt nghiệp, ông thành lập doanh nghiệp thương mại điện tử tại Nam Kinh, sau đó đồng sáng lập Sheinside (tiền thân của Shein) chuyên bán váy cưới. Sau đó, ông đã đổi tên tiếng Anh từ Chris sang Sky.

Thành công phi thường của Shein nằm ở mô hình kinh doanh "Ultra-Fast Fashion" (Thời trang siêu tốc). Xu Yangtian đã biến sự linh hoạt của chuỗi cung ứng thành "vũ khí chiến lược" để vượt mặt các đối thủ lâu đời như Zara và H&M.

• Quy trình: Shein sử dụng thuật toán để quét web tìm ý tưởng đang thịnh hành, sau đó chuyển cho đội thiết kế và đặt may qua mạng lưới khoảng 7.000 nhà cung ứng ở Quảng Châu.

• Thử nghiệm thị hiếu: Công ty chỉ đặt hàng cực nhỏ cho các mẫu mới và chỉ đặt thêm khi chắc chắn có nhu cầu, cho phép bày bán hàng triệu thiết kế cùng lúc.

Tuy nhiên, chính sự linh hoạt này đang vấp phải sự giám sát toàn cầu. Các đối thủ phương Tây cáo buộc Shein tận dụng lỗ hổng miễn thuế nhập khẩu giá trị nhỏ (de minimis ở Mỹ) để cắt giảm giá. Phản ứng dữ dội mới nhất ở Pháp, bao gồm việc chính phủ kêu gọi EU phạt tới 6% doanh thu toàn cầu nếu công ty không tuân thủ luật, đã làm xáo trộn kế hoạch IPO.

Shein đang ở "bước ngoặt then chốt" để định hình mô hình kinh doanh cho thập kỷ tới. Địa điểm IPO của hãng đã liên tục thay đổi: từ New York (vấp phải cáo buộc lao động) sang London (vướng mắc về pháp lý Trung - Anh) và cuối cùng là Hồng Kông (đã nộp hồ sơ mật). Các rắc rối liên tục, bao gồm cả cạnh tranh gay gắt từ đối thủ Temu (buộc Shein phải mở marketplace cho bên thứ ba), đã kéo giảm định giá của công ty. Từng được định giá 100 tỷ USD, giờ đây một số nhà đầu tư đang thúc giục Shein chấp nhận mức định giá thấp hơn, khoảng 30 tỷ USD, để nhanh chóng hoàn tất quá trình niêm yết.

Làn sóng phẫn nộ ở Paris có lẽ chỉ càng củng cố sự thận trọng của Sky Xu, cho thấy việc điều hành một đế chế thương mại điện tử lớn nhất thế giới ẩn mình không còn là điều dễ dàng khi công ty đang đứng trước quyết định công khai.